08家居长三角峰会论坛一：家居产业的资本与发展

主持人：谢谢殷总，我想照明是非常难做的行业。

UBS代表

葛先生：大家好，我是瑞士银行UBS的。其实家居产业如何吸引风险投资呢?其实任何产业对风险投资的吸引都是一样的。也不是特指消费品的，或者是家居的。我们今天有安信地板的代表在，他算是比较著名的案例吧。包括红星美凯龙都有这样的案例。

对于中国家居业来说，我们的市场是一个飞速发展的市场，家具市场从大的概念来说，也是处于消费品的概念，跟中国整个的经济发展，消费能力的提高，跟人均收入的提高，他的关系都是相当的密切，应该说从全世界的角度来说，整个的这个行业，从地区来说，像中国有这么大的潜力和发展速度来说，也是绝无仅有的。整个这个产业也是相对来说，比较关注的一个行业。

从我们接触的一些案例，包括我们自己的一些经历来说，一个投资者怎么样评判一个公司，我想可能大概念来说，有几个评判的标准。最关键的还是你整个企业的商业模式是怎么样的?因为大家以前可能有一个误解，以为风险投资会在你整个的商业模式上，或者是你整个企业的经营上大家有共同的语言，或者说提高一个层次和台阶。这点我的感觉并不是那么的准确。因为绝大多数的风险投资的人并不是这个行业的专家，专家是真正从事这个行业的人。我想国内从业者要明白的是，没有一个人可以给你一个商业模式进行一个全面的重组或者是调整。商业模式是你自己的，没有一个风险投资敢冒险说，我看这个企业不错，但是商业模式不好，我把他弄过来改一个模式。

其实这里面有很多的讲究，我们最传统的供应商，制造商，我相信这些公司在以后，起码在家居行业这种公司可能会绝种。因为现在的年代并不是简单的制造了卖掉的做法了。有的人进来以后，开始整合渠道，开店，自己搞终端、物流、终端管理，整合整个产业链，很多的公司我相信现在也是这样做的。那么更进一步的人也有，比如说我们现在知道的一些公司，当然这个行业里面国内来讲并不是很多。像国际上的一家，如果跳出家居行业，一些时尚的品牌，他不掌握任何的资源，他做的是品牌的管理，物流、设计、零售终端的管理，市场的开发。但是我相信各种模式都有各种模式自己的优缺点，关键是看这个模式适合不适合你自己，适合整个发展的确实。我想商业模式我估计是风险投资者看的最多的。

第二个，就是你整个管理层的执行能力，你空有一个很好的模式，比如说我打造一个全球知名的品牌，计划书写的很漂亮，但是你如果说没有一个执行力，比如说你这个团队并没有什么成功的经验，我相信在这个行业来说，对于投资者来说，是比较关注的。因为我们并不是IT行业恩，说不定做对了也就对了。但是这个行业和新经济并不一样，如果有一个良好的团队和执行记录的话，对于投资者会更加感兴趣。

最后一点对于从业者来说，有一个心态的问题。因为现在全世界都是钱，中国这个地方比较热，市场也比较好，虽然说现在市场往回走了，但是现在的市场，如果我们往会看，现在这个市场还是非常火热的。其实钱多有时候也很容易拿，但是每次成功交易背后都有一个可以写一本书的经历。大家都可以看到风险投资赚100倍的都有。但是其实风险投资者，做10个案子可能成功的只有3个案子。而且目前的市场，没有免费的午餐。有一点大家比较要明白的，先投资既然叫风险投资，他的回报要求是非常高的是传统融资方法不可比拟的。你要有这样的心理准备，愿意和资本大颚去玩，这是非常重要的。

德意志银行代表

德意志银行代表：大家好我是德意志银行的。我们是德国的银行，但是最早在中国的分公司就是在上海开的，我们现在的业务有投行这块，还有商业银行这块，我们提供的服务企事业是一条龙的，大家在上市之前的贷款融资，或者是上市过程当中做承销商这样的角色，之后做兼并或者是购买其他的企业也会有提供这样的服务。非常感谢大会的邀请，我想说一下风投这块。在刚刚说到的地板这一方面可能是比较大，比较早的一个例子。风投一般传统上来说他们会投一些高速增长，有一些风险但是他的投资回报率也会非常高。传统上来说，他们看的比较多的是互联网产业，看的是媒体。在中国的话，刚刚徐会长也讲到，中国的家居产业比较新，有中国特色，是中国制造，市场当中有大大小小很多的企业，这样的市场情况就造成比较国际化的风投资金就对我们这个产业就并不是非常的了解，所以看的比较慢，投的比较少。我们希望产业链慢慢成型，有更多的选择，那些国际的资金就会更加多，更加快的投进来。另外我想说一下，刚刚瑞银也谈到风投的钱并不是非常好拿的，风投一天会看几十几百个企业，你要在很短的时间内就要想到如何卖你这个公司。比如说给各位老总五分钟时间，你们公司和其他同产业的公司有什么区别。所以你要想想我们的商业模式和其他的公司商业模式有什么不一样，有什么特别突出的地方。

接下来我想讲一下资本市场的运作。刚刚有一位老总说到，什么时候拿钱进来是要看你内部商业发展策略是不是吻合。上市的话，无论是在香港或者是美国上市，上市以后公司透明度就会大大提高。有的公司上市以后有点后悔，为什么呢?因为感觉他好象每天就在给美国证监会打工一样，每天都有很多的要求，要披露很多的东西。希望我们德意志银行有机会给台上台下的各位老总服务。谢谢大家。

主持人：谢谢，蒋佳学先生。

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